今年以来，资本市场波动较大，2022年前10个月上证指数下跌20.5%，沪深300指数下跌28.98%。受累于此，前三季度上市险企普遍投资收益不佳，进而拖累业绩，非上市险企亦不例外。
　　根据《保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)》第18号偿付能力报告要求，保险公司在季度披露内容中增加投资收益率、综合投资收益率等指标。
　　《华夏时报》记者统计发现，87家财险公司中，除了天安财险、安邦财险、易安财险、安达保险外，其余83家均已披露三季度偿付能力报告，其中前三季度有24家公司综合投资收益率为负值，占比近三成。
　　25家公司综合投资收益率为负
　　《华夏时报》记者统计显示，鑫安汽车保险的综合投资收益率最低，为-4.53%。中原农险、都邦财险、安诚财险、锦泰财险综合投资收益率分别为-2.67%、-2.62%、-2.24%、-2%。
　　对于财险公司投资收益表现不佳的原因，前安诚财险投资团队负责人、资产配置负责人刘光远向《华夏时报》记者解释称，主要是实质权益类资产的占比较高(包含固收类基金或资管产品中的权益占比穿透后的累计)，以及权益市场三季度的回撤，导致整体收益率较差，二季度单季投资收益较高的财险公司，三季度回撤的相对也比较多。
　　亦有险企在偿付能力报告中披露了投资收益下滑的原因，如都邦财险表示：“2022年3季度权益类投资市场受国内疫情影响以及国际金融局势动荡影响，公司投资收益出现大幅下降。”
　　不过，都邦财险指出，公司投资收益出现大幅下降，市场风险最低资本略微下降，整体波动不大，属于可控范围内，公司将通过合理优化资产配置，控制市场风险最低资本的不利因素上升。
　　虽然上述五家公司综合投资收益率均为负值，但净利润表现却有所不同，其中鑫安汽车、中原农险、锦泰财险三家公司实现了盈利，净利润分别为0.86亿元、3.9亿元、0.3亿元。安诚财险、都邦财险则亏损，净利润分别为-1.34亿元、-0.5亿元。
　　其中，都邦财险最近两次风险综合评级结果均为D级。自今年一季度开始，保险业正式实施偿付能力监管规则(Ⅱ)，今年3月，银保监会给予都邦财险自2022年至2024年三年的过渡期政策。三季度末，在偿二代二期工程过渡期政策规则下，该公司偿付能力充足率为116%。
　　都邦财险在报告中表示，公司整体经营策略是坚决守住偿付能力生命线，所有经营计划均围绕这一目标制定和执行，在此基础上逐步提升最低标准，保证偿付能力充足率指标健康、稳定。
　　“公司在改善自身经营情况的同时，积极推动资本金补充计划，近期增资资金已到位，待批复后公司偿付能力充足率将有较大幅度的提升。同时公司高度重视操作风险、公司治理等方面存在的问题，推动整改工作，改善风险综合评级中操作风险的不利情况。”都邦财险说道。
　　综合投资收益率为负值的公司还有中煤财险、华安财险、浙商财险、中路财险、融盛财险、众安在线、众诚汽车保险、国任财险、珠峰财险、众惠相互、东海航运保险、富邦财险、阳光财险、国泰财险、泰山财险、泰康在线、北部湾财险、建信财险等。“当前的市场环境，对财险公司来说，仍然是‘农耕文明’为主，‘狩猎文明’为辅，不能本末倒置。”刘光远向《华夏时报》记者表示，在当前的市场环境下，财险公司要提高收益的本质仍源于自身投资研究水平的提高，投研包括三个维度：一是高度，既宏观中观微观，二是广度，既固收权益另类，三是内在，既资源渠道择时。财险公司规模相对都不大，需要找准自身在三维度中的哪个维度具备优势并深耕自身的优势。
　　上市险企投资收益同比减少
　　今年第三季度，国内债券利率仍在历史低位震荡，固定收益类资产配置压力加大；股票市场持续调整，公开市场权益品种投资收益继续承压。
　　在此背景之下，上市险企同样因投资收益不佳拖累业绩。
　　从投资收益率表现看，今年前三季度，中国平安年化净投资收益率为4.2%，年化总投资收益率为2.7%。中国人寿总投资收益率为4.03%，净投资收益率为4.12%。中国太保年化净投资收益率为4.1%，同比下降0.2个百分点；年化总投资收益率为4.1%，同比下降1.2个百分点。新华保险年化总投资收益率为3.7%，同比下降2.7个百分点。
　　“三季度单季沪深300指数下跌15.8%，去年同期跌幅为6.8%，权益市场在二季度回暖后延续下行态势。权益市场表现低迷或影响上市险企可供兑现浮盈承压，我们预计利润端仍将面临增长压力”，东吴证券分析团队指出。
　　险企应该如何布局投资才能实现理想的收益？首都经贸大学保险系副主任李文中则告诉《华夏时报》记者：“保险资金应当加强支持实体经济发展，选择符合国家产业政策发展方向产业与项目，持续支持节能环保、生物技术、信息技术、人工智能、航空航天、海洋开发探测等重大项目的发展。”
　　中国人寿在报告中表示，公司兼顾短期策略调整与长期投资布局，固定收益类投资根据利率环境和市场供给灵活调整配置节奏和品种策略；权益类投资保持合理仓位，把握时机适度兑现收益。
　　中国太保表示，公司坚持基于负债特性保持大类资产配置基本稳定，坚持在战略资产配置的引领下积极配置长期固收资产，延展资产久期，同时灵活进行战术资产配置，积极把握市场机会，投资收益保持基本稳健。
　　中国人保则表示，债券投资方面，积极把握年内阶段性利率高点拉长久期，加大优质非标资产配置力度，坚持不以信用下沉为代价博取高收益；在权益投资方面，根据市场走势灵活调整仓位水平，加大底部布局力度，并积极把握结构性投资机会，不断优化持仓结构。
（文章来源：华夏时报）